La estatua, inaugurada en 1900, trataba de representar al poeta en actitud de declamar algo que acababa de leer. No gustó demasiado la figura al comienzo, alabándose de ella solamente la cabeza, que el escultor Aurelio Rodríguez Carretero había formado con la ayuda de la mascarilla que sacó del rostro del poeta recién fallecido. En 1928 se elevó el pedestal para corregir la desproporción entre éste y la estatua, de tres metros de altura.
La plaza de Zorrilla, urbanizada a partir de 1894, era un nudo de distribución de calles, unas para salir de la ciudad y otras para adentrarse en su entramado. Por su situación e importancia se juzgó como un lugar adecuado para erigir una estatua al poeta vallisoletano puesto que era la entrada al Paseo que ya llevaba su nombre. Aunque la idea surgió en 1895, hasta cuatro años más tarde no se llevó a cabo, partiendo la iniciativa del Ateneo de Madrid y realizándose el monumento por suscripción pública.
